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早期投资项目的四点分析
   发布时间: 2013-11-19   1078 次浏览   文字:【大】 【中】 【小】

由于早期投资项目相对于PE类投资项目来说,其成熟度低,不确定因素多,潜在收益高的同时投资风险也高,投资机构不能以过多量化的指标等条条框框来束缚对项目的整体判断,而是多以定性的参考标准,加以投资人自身对特定行业的理解和投资经验,以及对项目本身存在的一些主观认知,来综合决定了是否予以投资。

对早期项目来说,创业团队的力量往往比创业点子本身更加重要。创业点子一般不容易出现很强的创新点,即使有一些创新之处,也很容易被市场抄袭复制,而同样的创业项目给到不同的团队来做效果千差万别,创业团队的组合力量往往决定了项目的成败。本文对早期投资市场重点关注的创始团队、项目商业价值、股权安排和融资条件四个方面给出一些分析思路:

创始团队力量往往是决定项目成败的关键:

1、最好有创业经验和积淀。对那些毫无创业和工作经验的毕业生来说,初次创业的成功率很低。即使没有过创业经验,也应该有在一些优秀、具有活力的公司中带领团队独立开创和运作项目的经验,比如项目负责人和产品经理等职务就会有一些类似于小型创业的机会。

2、是否对目标受众及市场有足够深入的理解,是如何获得比别人更深刻的理解的。

3、是否对市场有足够的把控力,能及时根据市场最新前沿动态,来调整应对策略,及时把握时机。

4、在行业圈子中的资源和人脉如何,是否在市场上具备一定的知名度和影响力。

5、创业的耐力和执着程度。个人会为创业投入多大的精力和财力,如何考虑创业与家庭生活的关系平衡,出现怎样的情况才会停止或放弃继续前行? 如果没有遇到合适的投资人,将怎样解决资金问题,或者是如何调整创业步伐?

6、创业团队的配置及执行力。创业团队目前的配置情况如何,创业团队是如何组建起来的,是否能各自发挥不同优势且相互协同,团队的执行力和协作默契程度如何,有无得到一定的验证。

7、综合了解和判断核心创始人的人格魅力,是否能高瞻远瞩,审时度势,知人善任,赏罚分明。

项目自身的商业价值是吸引投资人的基础条件:

1、项目的目标服务对象及能够为对象解决的核心问题是什么,是否能触到目标对象的痛点?

2、靠什么样的产品或服务,以及怎样的商业模式来赚钱?预计何时能产生盈利?

3、是否处于快速发展和富有前景的产业领域,市场空间是否足够大?如果总的市场容量只有数亿元,那可能就不需要继续考虑了。

4、需要投入的主要资源是什么?是什么因素主导了产出量的大小?

5、保障成功运作的核心竞争力在于什么?如果扩大规模需要不断的大量资金驱动,或者过多依赖运气好坏,应谨慎考虑是否投资。

6、市场竞争程度如何,后来者进入该领域的难度如何?

7、企业的业绩增长是否能产生一定的几何效应,能够具备一定的爆发性?

预先安排好股权结构是创业走向成功的保障:

1、股权不能过于分散,更忌讳平摊,这将在企业未来的各项决策和发展路径上带来非常大的麻烦,不利于创业成功。

2、能够带领团队走到最后的核心创始人最好保持占股50%以上,对公司拥有绝对控制权。即使没有绝对控股,持股比例也要明显高于其他创始人(包含其他创始人中的一致行动人),具备相对控股的优势。

3、创始团队中主要的持股人最好不超过三人。在创业过程中,有些人会坚持不下去,或者发现能力不够,或者会变心变节,到时不要因为持有股权而甩不掉他。

4、是否对其他创业成员有给予期权的计划。如何无期权计划,创始人是如何留住那些没有股权还要替他卖命的员工的(个人感召力?还是工资待遇?还是对前景的美好预期?还是其他无形的力量?)。

清晰合理的融资需求是项目成功获得融资的前提:

1、需要多大的资金量,分几个阶段几个方面解决哪些问题,预计达到怎样的效果目的或业绩目标。

2、自身有无对企业的交易价值有个预估,对股权稀释程度是否有明确要求。若12项存在一定冲突,应寻求一些解决办法,或是对融资条件进行折中处理,或是采取分轮次投资或可转债投资等其他解决方式。

3、希望投资机构带来资金以外的哪些具体的帮助。是否认同和接受投资人特有的投资风格和方式,这需要投融资双方在具体接触沟通中达成共识。

 


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